Они помогают обеспечить достаточную ликвидность на рынках, то есть достаточный объем торгов, чтобы сделки могли совершаться беспрепятственно. Без маркетмейкеров ликвидность на том или ином рынке, скорее всего, была бы низкой. Иными словами, инвесторы, желающие продать ценные бумаги, не смогли бы закрыть свои позиции из-за отсутствия покупателей на рынке. Стоить отметить что маркет-мейкер имеет огромное количество единиц торговых инструментов в результате чего он может исполнить тысячи заявок каждую минуту. Во-первых, маркетмейкеров на рынке много и для управления ценой хотя бы одного актива необходим глобальный сговор. Только самые крупные маркетмейкеры теоретически способны влиять на цену, задействовав большой объем активов.
Наличие таких маркетмейкеров на этих рынках позволяет участникам рынка зарабатывать деньги особым образом, а также обеспечивает устойчивость на рынке. Для эмитентов маркетмейкеры также являются важными, так как они помогают повысить привлекательность и ликвидность ценных бумаг, выпущенных компанией. Они также могут предоставить ценные советы и рекомендации по управлению портфелем активов эмитента.
Маркетмейкеры И «специалисты»
Так, маркетмейкер, работающий с валютной парой рубль-доллар, может ставить котировки ₽53,2750/53,28, либо ₽53,2775/53,2825, либо ₽53,28/53,2850 за $1, тем самым выдерживая спред ₽0,005. Институциональные маркетмейкеры выполняют свои функции регламентированно. Маркет-мейкер участвует в рынке ценных бумаг, предоставляя инвесторам торговые услуги и повышая ликвидность на рынке.
- Например, в 2025 году обыкновенная акция «Алроса» должна поддерживаться минимум 400 минут, что на 135 минут дольше, чем было в 2023 году.
- Крупные market maker за счет огромного объема операций всегда в прибыли, получаемой от биржи за оказанные услуги по договоренности.
- Такие периоды резких движений уменьшают заработок маркетмейкера на спреде и обороте.
Спекулятивные маркетмейкеры, напротив, чаще всего работают на рынках без централизованного организатора торгов, таких как межбанковский рынок форекс, межбанковский рынок облигаций или рынок межбанковских кредитов. В России под маркетмейкерами понимают именно таких институциональных маркетмейкеров, которые имеют соответствующий договор с биржей. Обычно биржи опубликовывают список маркетмейкеров по каждому рынку или инструменту. Благодаря наличию маркетмейкеров любой участник не столкнется с ситуацией, когда он не сможет купить или продать финансовый актив в нужном объеме. Важнейшей информацией, которой располагают маркет-мейкеры, являются данные об ордерах от клиентов.
Биржи, как правило, публикуют список маркетмейкеров по отдельным рынкам или инструментам. При этом нужно понимать, что ММ – это не чародей, по мановению волшебной палочки которого все цены возвращаются в заданный коридор, особенно это касается высокорискованных активов. При этом у одной ценной бумаги, инструмента или валюты их может быть несколько. ММ призван создавать «комфортные» условия торгов и защищать рынок от манипулирования. Он проводит анализ вертикально через стакан заявок, имея при этом привилегию просмотра отложенных ордеров, тейк-профитов и стоп-лоссов. Например, маркетмейкер может получать вознаграждение от биржи в виде комиссии за каждую сделку, которая совершается.
Они также помогают в создании эффективного рынка, где покупатели и продавцы могут совершать сделки с минимальными издержками. В первом случае спрос и предложение будут слабо выражены — количество заявок на покупку или продажу будет небольшим, а спред между лучшими ценами может быть значительный. Спекулятивные маркетмейкеры чаще всего действуют на рынках, где нет централизованного организатора торгов, например на межбанковском рынке форекс, межбанковском облигационном рынке или рынке межбанковских кредитов. Эта динамика иллюстрирует роль маркет-мейкера в содействии сделкам и установлении спредов спроса и предложения. Маркет-мейкеры — это финансовые организации, которые играют жизненно важную роль в обеспечении ликвидности финансовых рынков.
Запрещена инсайдерская торговля и манипулирование рынком – такие действия при доказанности влекут за собой штрафы и уголовное наказание в странах, где регулируется торговля цифровыми активами. Соответственно, большая часть маркетмейкеров, поддерживающих проекты токенов, используют торговых ботов. Специально созданные алгоритмы постоянно мониторят глубину ликвидности, волатильность токена, количество заявок bid и ask для расчета оптимального спреда в зависимости от рыночной обстановки. На децентрализованных биржах распространены AMM – автоматические маркет-мейкеры, работа которых основана не на стакане заявок, а на смарт-контрактах. С бурным развитием технологий в конце 1990-х и начале 2000-х годов появилась высокочастотная торговля (HFT).
Как только им представится возможность использовать ошибку участника, они тут же сделают это, увеличив свои доходы. Поэтому, как на фондовом, так и криптовалютном рынке трейдер должен опираться на свою стратегию, учитывая максимум доступной информации. О компании практически никто не упоминает, хотя она является ключевым игроком на криптовалютном рынке. О данном ММ чаще стали упоминать в 2024 и 2025 годах, когда компания активно инвестировала в мемы.
На Московской Бирже
В отличие от традиционных систем, https://www.xcritical.com/ основанных на стакане котировок, AMM используют пулы ликвидности, куда пользователи могут депонировать свои активы, обеспечивая ликвидность для различных торговых пар. Эти пулы управляются алгоритмически, а цены определяются на основе математической формулы, часто формулы постоянного продукта. Пользователи могут торговать напрямую с пулом, а смарт-контракт динамически корректирует цены для поддержания баланса.
Как Маркетмейкеры Зарабатывают На Финансовых Рынках
Это, в свою очередь, делает биржу более привлекательной для эмитентов, которые выпускают акции, чтобы привлечь инвесторов.
Институциональные инвесторы часто заключают крупные сделки, а ММ обеспечивают необходимую ликвидность для поглощения этих сделок без существенного влияния на рыночную цену. Брокеры, с другой стороны, действуют как посредники, связывая покупателей и продавцов без проведения инвентаризации ценных бумаг. Дилеры занимаются торговлей, покупая и продавая ценные бумаги за свой счет. Активно отслеживая поток ордеров и корректируя остатки активов, маркет-мейкеры помогают предотвратить большие колебания цен и поддерживать стабильную рыночную конъюнктуру. Такая активная роль в управлении потоком заказов имеет решающее значение для общей стабильности рынка и доверия инвесторов. Цена предложения — это максимальная сумма, которую покупатель готов заплатить за ценную бумагу, а цена предложения — это минимальная сумма, которую готов принять продавец.
Во втором случае на рынке может совсем не быть заявок на покупку или на продажу. Во втором случае на рынке может совсем не быть заявок на покупку или на продажу. Они выявляют расхождения между ценами спроса и предложения на разных рынках или биржах кто такой маркетмейкер и совершают сделки, покупая активы дешевле и продавая дороже, извлекая выгоду из временного ценового дисбаланса. Эта стратегия помогает выравнивать цены на разных рынках и способствует повышению эффективности рынка. Когда на бирже начинает торговаться новый актив, — например, акции компании, которая провела IPO — цена на него может быть нестабильной. Хаотичное поведение инвесторов и отсутствие необходимой ликвидности для проведения операций могут привести к резким ценовым скачкам, падению объема торгов, высокой разнице между ценами продажи и покупки.
Для выполнения обязательств по договору с биржей, у маркетмейкера на балансе должно быть достаточно средств. Заявки на продажу он обычно выставляет немного по завышенной стоимости, а на покупку – по заниженной, что позволяет получать прибыль в размере спреда и не выпускать цену за установленные пределы. Каждый маркетмейкер выставляет котировки сжигание токенов на покупку и продажу гарантированного количества акций. Как только маркет-мейкер получает заказ от покупателя, он немедленно закрывает свою позицию акций из собственных запасов — это позволяет им постоянно их выполнять. Действия маркетмейкеров способствуют более плавному движению финансовых рынков, облегчая инвесторам и трейдерам покупку и продажу.